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    冰火九重天怎么玩:OPEC新减产协议遭挫 利比亚、伊朗纷纷增产 原

    2017-06-02 22:15 陕西新闻网 点击次数 :

    据OPEC此前达成的减产协议显示,OPEC最大产油国沙特阿拉伯承诺每日减产48.6万桶,将最高日产量降至1005.8万桶;OPEC第二大产油国伊拉克承诺每日削减21万桶,至每日435.1万桶;OPEC第三大产油国伊朗则被允许将其产量提高到每日379.7万桶。

    更重要的是,利比亚等产油国的增产行为令全球原油市场博弈格局变得更加复杂,原先市场认为OPEC国家之所以没有加大减产力度,主要原因是想利用低油价将美国页岩油挤出市场,重夺原油市场定价权。如今他们的搅局,很可能出现鹬蚌相争、渔翁得利的局面,即OPEC与页岩油相互低价厮杀逼迫对方离场时,利比亚等国趁机挤占更多市场份额,令原油供应过剩格局进一步加重,由此OPEC设定的全球原油商业库存压缩至过去5年平均水准下方的目标将变得遥遥无期。

    近日,摩根大通也下调2018年美油价格预期11美元,至42美元/桶。

    正当石油输出国组织(OPEC)国家疲于应对美国页岩油增产冲击之际,减产豁免国却突然搅局。

    在对冲基金Energy Aspects首席石油分析师Amrita Sen看来,利比亚等减产豁免国采取增产行为,其实并不意外??在OPEC国家纷纷减产之际,这些国家绝不会放过增产扩大市场份额的绝佳机会。

    “这也是OPEC新减产协议的利好效应一再被市场忽略,而利比亚、美国等增产行为一有风吹草动,市场迅速沽空原油套利的根本原因。”Benigni指出。

    他直言,目前金融市场之所以看跌原油价格,一个重要原因是美国页岩油不断增产,正改变全球原油市场供需版图。据全球第三大油田服务商贝克休斯(Baker Hughes)统计,上周美国石油钻井机活跃数新增2台至722台,数量再次刷新2015年4月17日以来新高。

    在业内人士看来,利比亚、伊朗的增产行为,某种程度破坏了OPEC狙击美国页岩油的算盘。

    “目前而言,仅有疲软的美元或许能拯救原油的颓势,但供应过剩的阴影依然令金融机构不敢轻易追涨油价。”Jacques Rousseau分析,6月1日WTI油价能小幅触底回升1%,重要驱动力是美元指数跌破97整数关口,吸引不少全球大型资产管理机构买入原油对冲美元下跌风险。“不过,在美元6月加息预期升温可能令美元触底反弹的情况下,疲弱美元能支撑油价多久仍是未知数。”他说。

    据报道,除了利比亚国家石油公司(NOC)周三宣布增产,周一伊朗国家石油公司(NIOC)董事会也批准了新的增产目标??到2018年3月,将原油、天然气和凝析油产量分别提高8%、17%和29%,努力在今年年中实现470万桶/日产量的长期平均水平。

    此前,市场传闻OPEC之所以没有扩大减产协议力度,一个重要原因是OPEC企图利用低油价策略迫使美国页岩油因利润缩水而退出市场,重新夺回全球原油市场份额与定价话语权。

    然而,此举没能挽回油价近期的疲软走势。当天WTI原油期货一度跌破50美元关口,报收在48.90美元/桶,创下当周最低值。

    不少金融机构甚至认为,沙特等OPEC国家在走一步“险棋”??原油现货升水将驱使更多产油国扩大当前产能,导致全球原油供应过剩状况进一步加重。何况,不少产油国早已看透OPEC的算盘,悄悄加大产油能力获取更大市场份额与眼前利益。比如伊拉克今年将原油日产量从435万桶提升到500万桶/日,利比亚也打算新增50万桶/日,将产量恢复到120万桶/日的多年高位。

    受此影响,全球原油价格再度跳水,截至6月1日17时,美国WTI原油期货主力合约价格徘徊在48.88美元/桶附近,盘中一度创下5月25日OPEC达成新减产协议以来的最低价格47.74美元/桶。

    5月25日,OPEC与以俄罗斯为首的非OPEC产油国一致同意,将减产协议延长9个月;维持约180万桶/日的减产幅度不变。

    不过,要实现这个目标,OPEC必须分成四步走:一是持续减产,尽可能令OECD原油库存回归五年均值的正常水平下方,带动近期合约价格上涨;二是OPEC不断释放未来增产的声音,以此压低远期油价;三是配合对冲基金狙击原油空头力量,彻底扭转市场看跌油价的情绪;四是在确保现货升水的情况下,逐步恢复产量抢占市场份额。

    不过,OPEC的算盘正随着利比亚等国家的搅局而被破坏。唯一的变化,或许是原油定价的话语权,从美国转移到利比亚、伊朗等国家。

    “若不是美元指数跌破97,令油价得到喘息之机,利比亚增产可能使油价直接跌向45美元/桶整数关口。”原油研究机构Clearview Energy Partners董事总经理Jacques Rousseau向21世纪经济报道记者表示。

    在他看来,这恰恰是OPEC新减产协议的一个巨大漏洞??5月25日OPEC达成的新减产协议没有将利比亚、伊朗、尼日利亚纳入减产范畴,导致这些国家纷纷增加产量,争夺OPEC减产留下的市场空白,进一步加重市场对原油供应过剩的担忧。

    很快,这种担心便成为现实。

    在业内人士看来,油价之所以无视减产利好效应,主要原因是OPEC没有将伊朗、利比亚和尼日利亚等国家纳入减产范畴,此举令市场担忧,这些国家可能增加原油产量,削弱OPEC新减产协议的效果。

    JBC能源分析师Benigni向21世纪经济报道记者指出,这些国家“内斗”的结果,将是全球原油定价话语权从OPEC转移到美国。

    在实际操作中,伊朗、伊拉克等国家恰恰抓住这项条款不断扩大产量。有机构估算,今年2月伊朗产量已经超过减产协议约定的配额,伊拉克在3月前基本没有遵守减产协议。

    这令不少履行减产协议的OPEC国家感到不满,为了捍卫自身市场份额,他们转而也采取增产措施,令OPEC减产协议执行效率大打折扣。美国能源业咨询公司JBC Energy数据显示,5月OPEC减产执行度下降,产量有所回升,具体而言,14个OPEC国家的日均产量由32.5万桶增至37万桶,减产协议执行率由4月的96%降至5月的92%。

    周三利比亚国家石油公司(NOC)表示,随着最大油田解决技术问题,利比亚原油产量上涨至79.4万桶/日,增幅约六成,本周有望刷新过去三年以来最高单周日均产油记录80万桶。

    具体而言,在美国总统特朗普访问沙特之际,传闻沙特与华尔街对冲基金密谋恢复原油价格的现货升水(即近期合约价格高于远期合约价格),一方面保障OPEC国家获得相对较高的石油出口收入以稳定财政状况,避免OPEC内部某些国家偷偷增产削弱减产协议效果;另一方面通过压制远期原油合约价格令美国页岩油利润缩水,对美国页岩油企业相关融资构成制约,有步骤地压缩美国页岩油产量。

    OPEC狙击美国页岩油算盘“落空”

    搅局者的“杀伤力”

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